【水泥人網(wǎng)】??? 中國(guó)最大的水泥生產(chǎn)商安徽海螺水泥今年的資本開(kāi)支將大增25%達(dá)百億元人民幣的新高，料水泥與熟料銷量亦有相若的增幅，迎上中國(guó)力促基建投資和農(nóng)村消費(fèi)帶來(lái)的新一輪水泥行業(yè)景氣周期。

但隨著中國(guó)政府暫停批準(zhǔn)新建水泥，過(guò)去一直通過(guò)自建產(chǎn)能擴(kuò)充的安徽海螺水泥，亦不得不開(kāi)始研究并購(gòu)的可能。

“新建產(chǎn)能的成本低，見(jiàn)效快。但隨著淘汰落後產(chǎn)能進(jìn)入尾聲，新建產(chǎn)能變得愈來(lái)愈難?！眻?zhí)行董事郭景彬接受路透專訪時(shí)稱。

去年底，中國(guó)出臺(tái)了38號(hào)文件，大幅提高水泥行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，以控制產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)。分析師預(yù)期有關(guān)政策對(duì)大型的水泥企業(yè)最為受惠。不過(guò)，臺(tái)資水泥商——臺(tái)泥國(guó)際旗下一些未有在限期前開(kāi)工的水泥項(xiàng)目則遭叫停，令到產(chǎn)能擴(kuò)充受影響。

“所以公司將采取收購(gòu)的辦法，來(lái)增加未來(lái)的成長(zhǎng)?！彼f(shuō)，今年的100億元資本開(kāi)支全用于自建項(xiàng)目。因安徽海螺在政府叫停新建水泥項(xiàng)目前，這一大批項(xiàng)目及時(shí)趕上“尾班車”。

中國(guó)證券報(bào)本月初報(bào)導(dǎo)，最新的水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策(送審稿)明確了三年淘汰3億噸落後產(chǎn)能的整體目標(biāo)；并要求新建水泥項(xiàng)目，企業(yè)自有資金比例，由原來(lái)的35%以上，提高至50%以上。

郭景彬并提到，公司過(guò)去每年投資約在30億元左右，但自去年增至80億元后，今年進(jìn)一步增至100億元?！案咄顿Y會(huì)帶來(lái)今後的高增長(zhǎng)，這正好與水泥行業(yè)景氣度高相吻合，所以公司遇上這個(gè)時(shí)機(jī)還是挺有運(yùn)氣的?！?

今年初中國(guó)出臺(tái)中央一號(hào)文件將推動(dòng)農(nóng)村城鎮(zhèn)化及新農(nóng)村建設(shè)，建材下鄉(xiāng)首次正式寫(xiě)入中央一號(hào)文件，農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的新內(nèi)容。有券商報(bào)告預(yù)估，該政策對(duì)于水泥的增量拉動(dòng)效應(yīng)大約為2,800-3,300萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)的增幅為1.7-2%左右。?

郭景彬稱，今年公司的水泥和熟料銷量目標(biāo)增至1.5億噸，較去年增約25%。

至去年底止，安徽海螺的熟料及水泥產(chǎn)能分別達(dá)1.0206億噸及1.055億噸，預(yù)計(jì)2010年新增熟料產(chǎn)能2,880萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能約5,000萬(wàn)噸。

今年以來(lái)，該股累計(jì)上漲11.5%，跑贏恒生國(guó)企指數(shù)。HSI和恒生指數(shù)。HSI分別2%和1.5%的升幅。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國(guó)建材則累計(jì)跌0.6%。

據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，安徽海螺2010年的預(yù)測(cè)市盈率約18。5倍，而建材行業(yè)股份的平均預(yù)測(cè)市盈率則約19.6倍。