【水泥人網(wǎng)】??? 今年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了11.9%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)憂(yōu)。最近，隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象，學(xué)界情緒發(fā)生了改變。7月份，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出增幅跌至17個(gè)月來(lái)最低水平，不少預(yù)測(cè)認(rèn)為，中國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將跌破10%.外國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力將危及全球復(fù)蘇。

對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期前景不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。不要忘記，中國(guó)2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9.1%.雖然按中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)衡量，這一成績(jī)只能說(shuō)還不錯(cuò)。但在全球深陷金融災(zāi)難之際，這無(wú)論如何是一項(xiàng)令人贊嘆的成就。增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自基建投資，其對(duì)GDP增長(zhǎng)的8個(gè)百分點(diǎn)以上的貢獻(xiàn)，充分抵消了出口的大幅下滑。不過(guò)，中國(guó)龐大的刺激計(jì)劃在獲得了巨大成功的同時(shí)，也給未來(lái)埋下了嚴(yán)重隱患。

在匆忙中投資于道路和樓宇肯定會(huì)導(dǎo)致浪費(fèi)。而這會(huì)給中國(guó)雖有所改善、但依然脆弱的銀行業(yè)體系帶來(lái)嚴(yán)重長(zhǎng)期后果。投資于基礎(chǔ)設(shè)施，可以避免產(chǎn)能過(guò)剩，但只有在伴隨制造業(yè)其它領(lǐng)域收入增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施投資才能帶來(lái)回報(bào)。如果八車(chē)道的高速公路上沒(méi)有車(chē)流量，通行費(fèi)從何而來(lái)？如此又何以?xún)斶€銀行貸款呢？

對(duì)于這類(lèi)問(wèn)題還未及充分研究，中國(guó)政策制定者又開(kāi)始忙于應(yīng)付房地產(chǎn)過(guò)熱。2009年大規(guī)模信貸擴(kuò)張所帶來(lái)的低利率和流動(dòng)性過(guò)剩，已將房?jī)r(jià)推升至令人眩暈的高度。從2009年1月至2010年5月，中國(guó)36個(gè)大中城市住宅價(jià)格上漲了40%.北京、上海和深圳的漲幅甚至更大。

無(wú)論有理與否，高房?jī)r(jià)已經(jīng)讓老百姓怨聲載道。因此，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人后來(lái)又嘗試調(diào)整在當(dāng)初的經(jīng)濟(jì)刺激政策。2009年下半年中國(guó)政府就開(kāi)始撤出過(guò)度擴(kuò)張的貨幣政策。信貸擴(kuò)張得到了遏制，隨后還出臺(tái)了抑制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱的政策。此外，物業(yè)稅和資本利得稅也頭一次雙雙成為討論議題。

值得慶幸的是，這些措施似乎正在生效，房地產(chǎn)銷(xiāo)售逐漸降溫。實(shí)際上，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之所以會(huì)放緩，主要原因是中國(guó)政府有意為之的政策調(diào)整。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)中國(guó)的影響，可能會(huì)在今年晚些時(shí)候顯現(xiàn)，但目前尚未出現(xiàn)。