投資策略:從行業(yè)基本面來看,盈利基本探底,戰(zhàn)略配置價值已現(xiàn),7-8月關(guān)注政策效應(yīng),9月淡季結(jié)束后關(guān)注供需改善。由于7-8月行業(yè)基本面難有改善,行業(yè)盈利依然處于探底中,因此政策推動需求預(yù)期改善這一邏輯將繼續(xù)演繹,至9月淡季結(jié)束后可逐步關(guān)注需求回暖情況。隨著基本面見底,行業(yè)下行風(fēng)險較小,估值修復(fù)幅度主要取決于未來政策兌現(xiàn)力度,包括流動性改善情況,以及項目恢復(fù)具體進度。綜合考慮區(qū)域和彈性主要推薦:海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、祁連山、四川雙馬、巢東股份、江西水泥等。