【水泥人網(wǎng)】主要價格變化

上周，受臺風(fēng)影響，福州水泥價格下降了20元/噸。沈陽市場在周邊省份較低價格的影響下，水泥價格下跌15元/噸。在西南地區(qū)，需求低迷及新增產(chǎn)能導(dǎo)致成都和貴陽水泥價格下降10-15元/噸。

信心回暖推動板塊反彈

水泥板塊股價最近有所反彈。我們認(rèn)為這主要是受到政府暗示將進(jìn)一步放松政策以及基礎(chǔ)設(shè)施投資加速引起的市場信心回暖所推動。然而，政策放松以及基礎(chǔ)設(shè)施投資在執(zhí)行上仍然進(jìn)展較慢，我們認(rèn)為建設(shè)活動到9月才有可能明顯復(fù)蘇。

宏觀經(jīng)濟仍然低迷

根據(jù)我們的調(diào)查，水泥需求延續(xù)低迷態(tài)勢，但水泥價格或已基本觸底，因為一些生產(chǎn)商的售價可能已經(jīng)接近成本價。我們已經(jīng)注意到部分生產(chǎn)商正被迫關(guān)停生產(chǎn)線。

仍是反彈，而非反轉(zhuǎn)

我們維持市場信心好轉(zhuǎn)可能推動水泥板塊反彈的觀點不變，但繼續(xù)認(rèn)為這并非是由基本面改善帶來的反轉(zhuǎn)。 A股我們最看好冀東水泥和海螺水泥A股，H股我們最看好山水水泥。