產(chǎn)能過剩依然嚴(yán)峻
中國水泥研究院分析師楊志云認(rèn)為，需求上升帶動(dòng)庫存下降，而供給端方面企業(yè)仍在控制生產(chǎn)，因此短期內(nèi)價(jià)格上升并不奇怪。但是，一旦足量生產(chǎn)后，華東庫存或許會(huì)重新上升，存在價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)協(xié)同依然是關(guān)鍵所在。
據(jù)了解，早在2004年，浙江水泥產(chǎn)能就已經(jīng)開始過剩。實(shí)際上，水泥產(chǎn)能過剩，已經(jīng)是目前整個(gè)華東區(qū)域乃至全國范圍內(nèi)的問題。
近年來水泥全行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能力度不斷加大，2009年-2012年共淘汰落后產(chǎn)能將近6億噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間我國淘汰水泥落后產(chǎn)能3.7億噸，其中2010年淘汰1.4億噸，是之前四年淘汰總量的61%。2011年我國淘汰水泥落后產(chǎn)能1.66億噸，任務(wù)完成率108.2%，比2010年淘汰量增加2524萬噸，增長約18%。2012年淘汰的量比2011年還要多出30%。
不過，楊志云指出，雖然經(jīng)過大規(guī)模的淘汰落后產(chǎn)能，但是目前產(chǎn)能過剩仍然嚴(yán)重，主要是因?yàn)榱⒏G被淘汰后，基本剩下都是較為先進(jìn)的新型干法窯，因此再次淘汰的力度將會(huì)大大減弱。而新增的產(chǎn)能基本以新型干法為主，并且規(guī)模都比較大。
數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年累計(jì)投產(chǎn)的新型干法水泥生產(chǎn)線1570條，設(shè)計(jì)熟料產(chǎn)能15.33億噸，實(shí)際熟料產(chǎn)能達(dá)到17億噸以上。目前仍有150余條的在建生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)熟料產(chǎn)能超過2億噸，預(yù)計(jì)最終熟料產(chǎn)能將達(dá)到19億噸，折合水泥產(chǎn)能大約超過26億噸。而2011年全年水泥產(chǎn)量也僅為20.6億噸，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。
此外，隨著生產(chǎn)線的調(diào)試和技改，很多生產(chǎn)線生產(chǎn)能力都已經(jīng)超過了此前設(shè)定的產(chǎn)能。據(jù)浙江水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，浙江新批的生產(chǎn)線不多，但是已有產(chǎn)能已經(jīng)大大超過了目前的需求。他指出，目前浙江通過審批的產(chǎn)能約在1.4億噸，但是實(shí)際產(chǎn)能可能會(huì)達(dá)到2億噸。舉例來說，審批時(shí)一條4000噸的生產(chǎn)線，經(jīng)過磨合之后，實(shí)際生產(chǎn)能力甚至可以達(dá)到6000噸的水平。
根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2011年水泥行業(yè)熟料產(chǎn)能利用率在77.2%，水泥產(chǎn)能利用率僅有73%，熟料和水泥平均產(chǎn)能利用率只有75%。雖然通過停窯人為控制供給壓低了部分生產(chǎn)能力，但是產(chǎn)能過剩對行業(yè)的影響仍然非常明顯。2012年上半年，面對低迷的需求，停窯限產(chǎn)也難以穩(wěn)定價(jià)格，帶來價(jià)格持續(xù)走低。
如果有重大基建項(xiàng)目刺激需求，水泥消費(fèi)量有望增長。不過，根據(jù)楊志云預(yù)測，東部的水泥消費(fèi)量可能已經(jīng)達(dá)到峰值，未來需求量可能會(huì)增長乏力，東部企業(yè)有可能不得不率先面對產(chǎn)能利用率降低所帶來的負(fù)面影響。
四季度或延續(xù)上漲
中國證券報(bào)記者在走訪中了解到，目前在控制產(chǎn)量和銷售良好的共同作用下，華東水泥企業(yè)的庫存普遍較低。上述常州水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，公司是根據(jù)市場需求來安排生產(chǎn)，嚴(yán)格控制產(chǎn)量，庫存基本處于正常狀態(tài)，約在六七成左右。目前企業(yè)水泥生產(chǎn)線沒有全線開工，開工率大概在90%左右。
富陽山亞為南方水泥子公司，除了富陽山亞之外，南方水泥還在華東各個(gè)省份擁有諸多子公司，目前南方水泥覆蓋江蘇、浙江、上海、安徽、江西、湖南和貴州六省一市，水泥產(chǎn)能超過1.3億噸。南方水泥總裁肖家祥對中國證券報(bào)記者表示，整體上來看，目前華東地區(qū)水泥企業(yè)庫存比較樂觀，大概在40-50%。對于庫存下降的原因，肖家祥表示，旺季到來需求好轉(zhuǎn)是一方面，不過主要還是通過停窯人為控制。
雖然目前需求回升明顯，但是為了穩(wěn)定價(jià)格，預(yù)計(jì)華東大部分地區(qū)四季度還會(huì)實(shí)施此前制定的停窯計(jì)劃。據(jù)了解，浙江參與協(xié)同的各大企業(yè)基本都執(zhí)行完畢停窯10天的計(jì)劃，蘇南地區(qū)停窯將于下周結(jié)束。雖然目前需求較旺盛，但是有浙江水泥企業(yè)表示，11月和12月還會(huì)繼續(xù)執(zhí)行每個(gè)月停窯10天的計(jì)劃。
對于四季度的價(jià)格，企業(yè)普遍比較樂觀，均表示在目前價(jià)格的基礎(chǔ)上，四季度還會(huì)保持上漲的態(tài)勢。不過，多數(shù)企業(yè)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)上漲幅度不大。南方水泥總裁肖家祥相對樂觀，他預(yù)計(jì)四季度還會(huì)有30-50元/噸的上漲空間。但他也指出，水泥價(jià)格的上漲仍面對一些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦漲價(jià)之后，如果外圍輸入型影響不能控制的話，價(jià)格上漲將難以為繼，還是需要周邊價(jià)格上漲的配合。
近期部分生產(chǎn)原料價(jià)格上漲，加上運(yùn)輸方面可能的影響，也將支撐水泥價(jià)格上漲。據(jù)介紹，水泥生產(chǎn)過程中需要添加水渣、粉煤灰等原料，二者分別是鋼鐵企業(yè)和火電廠的副產(chǎn)品。由于宏觀環(huán)境不佳，以及鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩，鋼鐵廠正常生產(chǎn)受到影響，從而影響了水渣的供應(yīng)，導(dǎo)致價(jià)格上漲。火電廠發(fā)電情況不佳影響粉煤灰供應(yīng)，也導(dǎo)致價(jià)格上漲。水泥生產(chǎn)原料為礦石，開采礦石需要炸藥，而炸藥管制嚴(yán)格，目前浙江金華地區(qū)炸藥已經(jīng)停供，富陽地區(qū)有可能也會(huì)有半個(gè)月的停供。這些成本因素都會(huì)導(dǎo)致水泥價(jià)格上漲。
就全國范圍而言，目前，除了因天氣轉(zhuǎn)冷而步入需求淡季的東北和西北區(qū)域之外，包括華東地區(qū)在內(nèi)的諸多需求旺季區(qū)域還是保持上漲勢頭。上周，江蘇、江西、上海和福建部分地區(qū)水泥價(jià)格上調(diào)20-30元/噸，而蘇錫常地區(qū)計(jì)劃10月底11月初再次領(lǐng)漲30元/噸。中南兩廣地區(qū)價(jià)格趨于穩(wěn)定，?？?、鄭州、湖南等地價(jià)格上漲20-30元/噸。西南四川、重慶價(jià)格繼續(xù)上調(diào)20元/噸。
四川資中某水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)也表示，看好四季度四川水泥價(jià)格。該企業(yè)負(fù)責(zé)人稱，上半年四川超過80%的水泥企業(yè)都是虧損的，近期漲價(jià)后，企業(yè)水泥出廠價(jià)約在300元/噸左右，基本是能實(shí)現(xiàn)盈利。為扭虧，企業(yè)的漲價(jià)訴求比較高，預(yù)計(jì)四季度四川水泥價(jià)格不會(huì)下跌。
申銀萬國研報(bào)指出，隨著企業(yè)發(fā)貨增加、庫存下降及停窯計(jì)劃逐步開展，預(yù)計(jì)四季度在企業(yè)協(xié)同和盈利雙重作用下，華東、兩廣地區(qū)水泥價(jià)格依然具備持續(xù)上漲動(dòng)力。隨著各企業(yè)將提價(jià)執(zhí)行到位，目前區(qū)域內(nèi)原虧損的企業(yè)基本能實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。
多因素疊加致價(jià)格上漲
江蘇常州某水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，區(qū)域內(nèi)近期價(jià)格上漲，是多種因素共同作用的結(jié)果。需求旺季到來，水泥的市場需求確實(shí)在增加。近期天氣情況比較好，適合施工進(jìn)行，前期由于天氣條件不佳影響工期的工程，近期都在加緊施工當(dāng)中。臨近年底，部分項(xiàng)目還存在趕工期的情況。該企業(yè)負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前水泥價(jià)格上漲也是此前競爭的理性回歸。她還表示，水泥企業(yè)通過前面幾個(gè)月運(yùn)行，設(shè)備狀態(tài)進(jìn)入維修階段，產(chǎn)能也受到了一定程度的抑制，今年蘇南地區(qū)產(chǎn)能中有1/3得到了控制。
據(jù)介紹，水泥需求主要來自房地產(chǎn)、基建和農(nóng)村市場三方面。在采訪過程中，企業(yè)多表示，房地產(chǎn)和基建方面的需求拉動(dòng)作用并不明顯，反倒是農(nóng)村市場“一枝獨(dú)秀”，江浙地區(qū)尤為明顯。江浙一帶農(nóng)民較為富庶，中國證券報(bào)記者在從杭州市區(qū)到其周邊的富陽山亞南方水泥有限公司路途中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民房屋多建成三層，每層面積都在100平方米左右。據(jù)當(dāng)?shù)厝私榻B，這樣的一棟民房建設(shè)大約需要水泥100-150噸。
除了需求的刺激作用之外，企業(yè)之間的協(xié)同也是水泥價(jià)格上漲的一個(gè)重要原因。富陽山亞總經(jīng)理劉方權(quán)在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，在浙江省水泥協(xié)會(huì)倡導(dǎo)和當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)配合下，今年春節(jié)以來浙江水泥企業(yè)執(zhí)行每個(gè)月停窯10天的限產(chǎn)計(jì)劃。而且，在實(shí)際生產(chǎn)當(dāng)中，很多企業(yè)生產(chǎn)線停窯時(shí)間比規(guī)定時(shí)間要長。以富陽山亞為例，公司剛剛在國慶節(jié)期間實(shí)行了停窯9天的計(jì)劃，10月9日起恢復(fù)生產(chǎn);而在這次停窯之前，公司今年以來實(shí)際上已經(jīng)累計(jì)停窯95天，超過了每個(gè)月停窯10天的計(jì)劃。據(jù)南方水泥有限公司總裁肖家祥介紹，除了浙江之外，江蘇也在實(shí)施停窯，今年1-5月大概停窯60-70天，停窯規(guī)模超過浙江。另外，值得注意的是，浙江水泥企業(yè)并不是今年才開始實(shí)施停窯，去年已經(jīng)在實(shí)行，不過去年停窯天數(shù)比今年少，大概每個(gè)季度停窯10天。
停窯在一定程度上控制了水泥的供應(yīng)，但是同時(shí)也給企業(yè)生產(chǎn)增加了成本。業(yè)內(nèi)人士指出，一般來講，停窯會(huì)在三個(gè)方面增加企業(yè)的成本：首先，員工工資、管理費(fèi)用、設(shè)備折舊等固定成本不會(huì)因?yàn)橥８G而下降;其次，水泥生產(chǎn)是在高溫下運(yùn)行，水泥窯體內(nèi)部有一層耐火磚保護(hù)窯體，而在生產(chǎn)過程當(dāng)中，熟料會(huì)黏結(jié)在耐火磚上形成保護(hù)層，在穩(wěn)定溫度狀態(tài)下運(yùn)行時(shí)，耐火磚使用壽命比較長，停窯冷卻后，耐火磚上附著的保護(hù)層容易脫落，對耐火磚造成損害，影響耐火磚使用壽命;第三，水泥生產(chǎn)需要1000多度的高溫，從常溫到1000多度，設(shè)備運(yùn)行需要用電，加溫要用煤，能源消耗會(huì)帶來一定費(fèi)用。