2012年FAI增速再下平臺，地產(chǎn)、基建占比下滑

2012年，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的金額和結(jié)構(gòu)的雙重變化是水泥行業(yè)景氣下行的主要因素。2012年FAI增速同比回落3.2個百分點，再下臺階。在FAI構(gòu)成中，2012年水泥行業(yè)的主要下游基建和地產(chǎn)投資占比也同步下滑。廣義基建投資額增速同比回落11.2個百分點，占FAI比例同比下滑1.2個百分點至20.9%，為近10年的新低。房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額增速同比回落11.7個百分點，占FAI比例同比下滑0.7個百分點至19.7%，為2001年以來僅高于2009年18.7%的次低點。

2012年水泥量增不抵價跌，收入持平，利潤下跌超三成。盡管水泥產(chǎn)量同比增加7.4%，但價格的下滑直接抵消了量的增長，行業(yè)全年銷售收入僅同比增長0.1%至8833億元，利潤總額同比下滑32.8%至657億元。

2013年水泥產(chǎn)能利用率將觸底回升

2012年，水泥行業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資1379億元，同比降低7.0%。水泥熟料新增產(chǎn)能1.6億噸，同比下滑21.9%;年底新型干法熟料產(chǎn)能達到16億噸，同比增加11.2%。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2012年底，全國水泥產(chǎn)能達30億噸，產(chǎn)能利用率創(chuàng)新低至72.7%。預(yù)計2013年將新增熟料產(chǎn)能1-1.2億噸，年內(nèi)淘汰落后水泥產(chǎn)能0.8億噸。按照偏悲觀、中性、樂觀的預(yù)期，2013年水泥需求分別增長5%、6.5%、8%，則水泥產(chǎn)量將達到22.9億噸、23.2億噸和23.5億噸，產(chǎn)能利用率分別為74.2%、75.2%和76.2%，均較2012年有所提升。