祁連山2012年銷售水泥及熟料1525.27萬噸,同比增長29.16%。雖然2012年全國經(jīng)濟增速下滑趨勢明顯,水泥需求增速減弱,但是祁連山產(chǎn)能所在地甘肅和青海的水泥需求還是維持了較高的增速水平,分別同比增長29.95%和33.18%。2012年祁連山新建宏達5000T/D熟料生產(chǎn)線投產(chǎn),同時投資6000W收購張掖巨龍建材26%股權(quán),產(chǎn)能穩(wěn)步增長。

祁連山2012年噸毛利同比下降32元/噸,主要原因在于區(qū)域內(nèi)行業(yè)競爭加劇,產(chǎn)品價格大幅下滑,甘肅省和青海省的水泥價格在2011年下半年從高位跌落之后一直處于較低水平。水泥價格大幅下跌也是祁連山盈利能力下降的主要原因。

祁連山“十二五”發(fā)展規(guī)劃,確定了將祁連山打造成甘、青、藏區(qū)域特大型水泥產(chǎn)業(yè)集團的發(fā)展定位,制定了“十二五”末水泥產(chǎn)能達到4500萬噸、商砼產(chǎn)能達到1200萬方、余熱電站裝機容量達到190MW的戰(zhàn)略目標(biāo)。當(dāng)前祁連山水泥產(chǎn)能2130萬噸,按照規(guī)劃未來三年里祁連山水泥產(chǎn)能將翻倍。

祁連山計劃2013年新增水泥產(chǎn)能500萬噸、商砼產(chǎn)能160萬方、余熱發(fā)電裝機容量21MW,產(chǎn)銷水泥1650萬噸、商砼120萬方、余熱發(fā)電量2億度。古浪和漳縣兩條4500T/D熟料生產(chǎn)線將于2013年二季度投產(chǎn),祁連山產(chǎn)能將得到進一步擴大。當(dāng)前甘肅省在建熟料產(chǎn)能超過1500萬噸,占現(xiàn)有總產(chǎn)能的44%左右,未來一段時間區(qū)域內(nèi)也將面臨較大的新增供給壓力。

假設(shè)祁連山13年水泥銷售均價同比12年提高10元/噸,預(yù)計祁連山2013年收入49.58億元,同比增加16.71%,歸屬于母祁連山的凈利潤2.89億元,同比增加58.46%,基本每股收益0.58元。