上周,全國水泥平均價格繼續(xù)上漲1.81%。價格上漲的地區(qū)仍然集中在江蘇、浙江、安徽、上海、江西和甘肅等地區(qū)。這些地區(qū)的水泥價格上漲了10-30元/噸。

華東地區(qū)領漲。

我們曾經預料2013年華東水泥市場價格走勢將最強勁,最近的價格變動符合我們的預期。蘇南水泥價格已經超過12年4季度的高點水平。我們此前對13年2季度需求前景持樂觀看法。正如我們所料,4月份水泥需求正強勁回暖。

庫存繼續(xù)下降,一些公司的熟料倉庫已幾乎清空。鑒于勢頭非常強勁,我們認為華東水泥價格有望進一步走高。

華北市場仍在復蘇中。

受長時間的寒冬影響,華北地區(qū)需求的復蘇明顯慢于華東地區(qū)。然而,我們認為隨著天氣轉暖,華北市場也將在未來2個月內復蘇,并將為水泥價格提供穩(wěn)健支持。

選股建議。

總而言之,2013年水泥需求有望比2012年強勁得多,我們認為今年水泥價格有望超過市場預期,而股價尚未反映13年2季度的穩(wěn)健復蘇。我們的A股首選股是海螺水泥A/華新水泥。