4月20日,四川省雅安市蘆山縣發(fā)生里氏7.0級地震。截至4月21日14時(shí),雅安地震已造成雅安、成都、眉山等13個(gè)市(州)的150余萬人受災(zāi),186人遇難,21人失蹤,11248人受傷,估計(jì)直接經(jīng)濟(jì)損失約百億元。與2008年的汶川地震相比,影響要小。雅安市總?cè)丝诩s為156萬,占四川省人口總數(shù)的1.9%,2012年雅安市GDP為398億元,占全省GDP的1.7%。

初步反饋來看,本次地震對當(dāng)?shù)氐乃嗌a(chǎn)線正常生產(chǎn)影響不大,主要影響將體現(xiàn)在之后的災(zāi)后重建。災(zāi)后重建的需求將隨著后續(xù)信息的披露而明朗化,在這個(gè)階段,我們只能將潛在的可能的影響以及相關(guān)的公司做一個(gè)列表。初步測算交通、房屋重建需求占比6%左右。根據(jù)四川省蘆山縣地震第三次新聞發(fā)布會的情況來看,截止4月21日14時(shí),此次地震共造成2986公里道路受損,327座橋梁損毀,26411間房屋倒塌。嚴(yán)重?fù)p壞142449間。受損水庫214座,受損堤防118.54千米。我們初步測算需要新增水泥需求770萬噸左右,占比去年需求的5.9%左右。

目前川渝價(jià)格基本處于底部,新增潛在需求未來有正面影響。2008年汶川地震后,2009-2011年四川的水泥產(chǎn)量增速為46%、49%、21%,遠(yuǎn)超全國,去年出現(xiàn)了變化,同比-0.18%,1.33億噸。從水泥價(jià)格來看,由于災(zāi)后重建,2008年和2009年上半年成都維持在460-560元/噸的高位,但是好景不長,由于過多新產(chǎn)能的投放,2009年二季度價(jià)格開始下滑,一路下跌,景氣衰退的過程一直持續(xù)了四年。目前價(jià)格處于底部。2013年四川預(yù)計(jì)新增熟料產(chǎn)能5%左右。預(yù)計(jì)新增潛在需求能消化這部分產(chǎn)能,前提是區(qū)域內(nèi)不再建新產(chǎn)能。

A股上市公司在川渝影響情況:雙馬、海螺、華新、冀東。按絕對量大小排序?yàn)楹Ｂ?、冀東、雙馬、華新,按占比公司產(chǎn)能排序?yàn)殡p馬(100%)、冀東(12%重慶)、華新(9%)、海螺(5%)

短期內(nèi)水泥股將有明顯收益。從汶川地震表現(xiàn)來看,震后一周的水泥股表現(xiàn)較好,此后與大形勢一致?？偨Y(jié)而言,就川渝本地而言,相關(guān)上市公司影響有四川雙馬、海螺水泥、華新水泥、冀東水泥。而長江上游供需情況的變化,也能相應(yīng)對中下游華中、華東供需有一定的影響。由于華東區(qū)域供需關(guān)系的好轉(zhuǎn),我們?nèi)灾饕扑]海螺、華新、江西,雙馬有階段性的機(jī)會。

天佑雅安!讓我們祈禱雅安人民能夠戰(zhàn)勝困難,重建家園!