4月16日披露的年報(bào)顯示，公司2012年實(shí)現(xiàn)收入146.1億元、同比下降7.09%;歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.8億元、同比下降88.2%，基本每股收益0.134元、ROE僅1.6%，扣非后凈利潤(rùn)1.25億元。
公司凈利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)超收入，除了水泥售價(jià)下跌影響外，費(fèi)用率高企嚴(yán)重侵蝕利潤(rùn)。2012年，公司期間費(fèi)用率25.35%，超過(guò)公司毛利率水平23.6%，較上年提高5.9個(gè)百分點(diǎn)，主要是管理費(fèi)用率與財(cái)務(wù)費(fèi)用率上升明顯。
2012年，公司管理費(fèi)用19.1億元，管理費(fèi)用率13.07%，而2010-2011年分別為9.6%、10.71%。管理費(fèi)用拆分來(lái)看，在收入下滑的情況下，公司2012年管理層薪酬卻大幅增加18.13%至4.23億元，日常辦公支出大幅增加27.51%至2.22億元。
對(duì)比已披露年報(bào)的17家水泥行業(yè)上市公司，Wind資訊顯示，冀東水泥(股吧)管理能力大大低于同行水平，公司2012年管理費(fèi)用率排名第三，僅次于四川金頂(股吧)(600678)(600678.SH)、ST獅頭(600539)(600539.SH)。值得注意的是四川金頂(股吧)、ST獅頭并沒(méi)有較大的可比價(jià)值，而知名公司海螺水泥(股吧)(600585)(600585.SH)、金隅股份(601992)(601992.SH)、青松建化(股吧)(600425)(600425.SH)、祁連山(股吧)(600720)(600720.SH)2012年管理費(fèi)用率分別為4.75%、6.43%、7.92%、8.42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于冀東水泥(股吧)的13.07%。
同時(shí)，公司2012年公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步攀升至67.8%、凈負(fù)債率149.65%，2012年財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加36.15%至12.16億元。而且，公司2012年末有息負(fù)債233億元，但貨幣資金僅33億元，公司償債壓力較大。
受累于水泥價(jià)格下降以及費(fèi)用率高企，2012年公司的凈利率僅為0.94%，而且微薄的凈利潤(rùn)主要來(lái)自投資收益與營(yíng)業(yè)外收入。
Wind資訊顯示，排除ST獅頭外，公司凈利率在行業(yè)中排名墊底，海螺水泥(股吧)凈利率最高為14.12%，高出冀東水泥(股吧)13.18個(gè)百分點(diǎn)。
公司2012年凈利潤(rùn)1.8億元，同比下降88.2%。
方正證券(601901)發(fā)布的報(bào)告指出，全國(guó)水泥產(chǎn)能大幅過(guò)剩將是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。2012年，全國(guó)新增新型干法熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能1.6 億噸，水泥總產(chǎn)能增至30億噸，全年水泥產(chǎn)量21.1億噸、同比增長(zhǎng)5.74%，產(chǎn)能利用率再創(chuàng)新低降至72.7%。我國(guó)水泥需求量已進(jìn)入低速增長(zhǎng)期，而供大于求將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，產(chǎn)能開(kāi)工率不足也將是企業(yè)長(zhǎng)期面臨的窘境。