【水泥人網(wǎng)】?財(cái)富贏家論壇股友調(diào)研了青松建化，對(duì)公司有下面幾點(diǎn)看法：

1、截至2010年底公司產(chǎn)能為630萬(wàn)噸（根據(jù)熟料產(chǎn)能測(cè)試）。公司今年烏蘇3200T/D（權(quán)益60%）五月份投產(chǎn)，庫(kù)車5000T/D（權(quán)益100%）7月份投產(chǎn)（粉磨系統(tǒng)5月份投產(chǎn)），阿克蘇本部 2500T/D特種水泥5月份投產(chǎn)，另外120萬(wàn)噸粉磨4月底投產(chǎn)。

2、截至2011年底，公司水泥產(chǎn)能有望達(dá)到1060萬(wàn)噸（全部在疆內(nèi)）。

3、烏魯木齊2*7500T/D（權(quán)益70%）生產(chǎn)線2012年底可投產(chǎn)一條，貢獻(xiàn)產(chǎn)能在2013年，克州2線6000T/D（權(quán)益100%），準(zhǔn)備開工預(yù)計(jì)明年7月投產(chǎn)，五家渠3000T/D生產(chǎn)線在今年5月先投產(chǎn)粉磨站，熟料生產(chǎn)線視市場(chǎng)情況而定。規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能到2013年全部達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將達(dá)到 2020萬(wàn)噸（全部在疆內(nèi)）。

4、立窯產(chǎn)能已經(jīng)全部關(guān)閉，目前還有四條旋窯合計(jì)80萬(wàn)噸產(chǎn)能，阿克蘇本部?jī)蓷l、烏魯木齊兩條。

5、公司2010年產(chǎn)量484萬(wàn)噸，其中北疆140萬(wàn)噸，南疆344萬(wàn)噸。2011年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量700-800萬(wàn)噸，其中北疆200萬(wàn)噸，南疆500-600萬(wàn)噸。保守估算2011年公司實(shí)現(xiàn)700萬(wàn)噸產(chǎn)量的概率較大，同比提升44.6%。

一季度公司設(shè)立子公司管理費(fèi)用較多，外加施工停滯，1季度業(yè)績(jī)同期下降30%多。綜合考慮產(chǎn)量的增長(zhǎng)和原材料成本的上升，2012年中期自有水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)可帶來(lái)成本的降低，預(yù)計(jì)2011-12年公司EPS為0.61、0.82元，目前股價(jià)25.5元對(duì)應(yīng)的估值不低，但考慮到新疆大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)今年展開，需求可能超預(yù)期增長(zhǎng)，帶來(lái)業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)測(cè)，建議逢低關(guān)注。