【水泥人網(wǎng)】行業(yè)走勢:上周上證綜合指數(shù)上漲3.91%,建筑建材板塊上漲了6.78%,受益于保障房的概念,申萬水泥制造板塊上漲了8.94%,延續(xù)了上周的上漲行情,跑贏了大盤和建筑建材行業(yè)。個股方面上周上漲靠前水泥股為獅頭股份(上漲41.74%)、塔牌集團(tuán)(上漲21%)、華新水泥(上漲14.15%);漲幅較小的有青松建化(上漲0.27%)、*ST金鼎(上漲4.30%)、天山股份(上漲5.27%)。

水泥價格走勢:上周全國高標(biāo)號(P.O42.5)水泥價格小幅下降了1.10%,至422元/噸。其中華北、中南、西南和西北地區(qū)均有部分省市價格下滑,華東地區(qū)價格保持平穩(wěn),東北地區(qū)需求旺盛,是全國水泥價格唯一有上漲的區(qū)域,上漲的幅度為10元/噸,出現(xiàn)在遼寧省。華北地區(qū)北京、天津、太原均有不同幅度的下跌,其中北京下跌30元/噸,天津下跌20元/噸,太原下跌30元/噸。主要原因和上周一樣,由于需求減弱,供給增加,加之外來水泥企業(yè)競爭所致。中南地區(qū)武漢價格下跌了30元/噸,主要是因為雨水天氣的影響,導(dǎo)致需求下降,但我們認(rèn)為隨著天氣的好轉(zhuǎn),價格會逐漸反彈。西南地區(qū)重慶價格下降了40元/噸,主要原因是限電結(jié)束,庫存增加,企業(yè)為跑量而降低價格。西北地區(qū)主要是西安下降了35元/噸,主要是由于供給的增加而導(dǎo)致企業(yè)之間價格的競爭。

華東地區(qū)價格保持平穩(wěn),主流企業(yè)價格沒有變化,中小企業(yè)價格有所下調(diào)。東北地區(qū)需求依然旺盛,并且新增水泥產(chǎn)能較少,使得價格進(jìn)一步攀升。

投資策略:水泥板塊股價從6月13日以來板塊漲幅已達(dá)到19%,目前板塊的市盈率達(dá)到14倍。我們認(rèn)為隨著水泥價格短期的回調(diào)加之前段時間的漲幅較大,目前股價面臨著回調(diào)的壓力。但是從中期來看,下半年保障房大面積施工的開始和基礎(chǔ)建設(shè)相對穩(wěn)定的增速,水泥需求在下半年能得到保證;從供給端,水泥的過度供給已在不斷改善,今年或不能達(dá)到最高點(diǎn),但新增產(chǎn)能較之前兩年已明顯有所減少,加上1.3億噸落后產(chǎn)能的淘汰,今年的供需關(guān)系將有所好轉(zhuǎn)。中報即將出爐,我們認(rèn)為水泥行業(yè)上市公司將會交給投資者一份靚麗的中報,股價如有回調(diào)即可以買入。

重點(diǎn)關(guān)注的公司:我們建議投資者關(guān)注盈利能力確定,估值較低的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥;中報業(yè)績出來將大幅預(yù)增的彈性較大的江西水泥、巢東股份和天山水泥;今年業(yè)績出現(xiàn)反轉(zhuǎn),價格不斷攀升的東北地區(qū)水泥行業(yè)龍頭企業(yè)亞泰集團(tuán),逢低可以買入。