2011年9月19-23日當周,我們開始注意到價格出現(xiàn)季節(jié)性走強的部分跡象。
東北保持了今年以來的強勁勢頭,黑龍江以及吉林的有序供應帶來了20元/噸的價格漲幅,目前價位接近全國最高水平。同時,我們通過渠道調查證實了江西部分地區(qū)以及浙江金壇地區(qū)的水泥價格也上漲了20元/噸。
需求最終開始回升
我們正在跟蹤不同水泥廠商的每日銷量,并且注意到大多數廠商的情況都驗證了上周需求已出現(xiàn)季節(jié)性復蘇。與9月初相比,長江流域不同廠商的日銷量都增長了30-40%。
旺季降價風險很低
根據我們近期與不同水泥廠商的緊密交流,隨著需求的季節(jié)性復蘇并且由于有序供應(10月初也許會進一步改善),像2008年那樣的旺季降價的風險非常低。我們預計11年4季度價格還會有一定上漲。
我們預計會出現(xiàn)一定程度的反彈
我們重申這一觀點:即投資者對于水泥生產商的盈利前景過分擔憂。在確認了11年4季度的旺季也許不會令人失望后,我們認為水泥行業(yè)近期或將迎來一定反彈。