【水泥人網(wǎng)】截至10月份,全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)水泥17.04億噸,同比增長(zhǎng)18%,增速較去年同期提高2.8個(gè)百分點(diǎn),較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。水泥產(chǎn)量增速自6月份以來(lái)呈緩慢下降趨勢(shì),但與去年相比仍處于高位。

前十個(gè)月,全國(guó)完成城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241365億元,同比增長(zhǎng)24.9%,增速高于去年同期0.5個(gè)百分點(diǎn),與今年1-9月份持平。全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資49923億元,同比增長(zhǎng)31.1%,增速低于去年同期5.4個(gè)百分點(diǎn),低于今年1-9月份0.9個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)累計(jì)新開(kāi)工面積16億平方米,同比增長(zhǎng)21.7%,大幅低于去年同期。
截至10月份,全國(guó)共完成水泥投資1184億元,同比下降11%,繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。

分區(qū)域來(lái)看,產(chǎn)量增速靠前的區(qū)域分別為西南、西北和華北區(qū)域,分別同比增長(zhǎng)22%、18%和15%。全國(guó)除西北區(qū)域外的其他區(qū)域水泥投資均保持了同比下降態(tài)勢(shì),而西北區(qū)域的水泥投資增速同比增長(zhǎng)則主要是由于甘肅、青海和新疆的投資均同比增長(zhǎng),增速均在80%以上,從而成為全國(guó)水泥投資增速最快的區(qū)域,也加劇了未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

目前水泥板塊2011年整體估值為9.74倍。今年水泥價(jià)格旺季不旺的態(tài)勢(shì)已經(jīng)形成,水泥供給端的改善在持續(xù)進(jìn)行,但短期來(lái)看需求端的改善仍存在不確定性。行業(yè)整體估值的上移有賴(lài)于未來(lái)宏觀政策及投資的變化情況。關(guān)注區(qū)域價(jià)格表現(xiàn)較好、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定,估值較低的個(gè)股,如海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份。