庫存:本周全國水泥庫容比為72.3%,環(huán)比升0.6個百分點;全國熟料庫存為73.2%,環(huán)比下降0.2個百分點,華東水泥和熟料庫存繼續(xù)上升,西南熟料庫存有所下降。
停窯和產(chǎn)能:各地春節(jié)停窯基本結(jié)束。
玻璃:價格本周全國浮法玻璃均價環(huán)比小幅上漲0.2%,各地交投氛圍仍然較淡,節(jié)后寒冷及雨水天氣也有影響,預(yù)計市場以僵持運行為主。庫存本周全國浮法玻璃庫存3120萬重箱,環(huán)比小幅增加4萬重箱。產(chǎn)能:阜新復(fù)興300噸,江門華爾潤二線400噸和湖北三峽二線600噸進行冷修,營口信義二線1000噸點火。目前全國浮法玻璃線為316條,實際產(chǎn)能達9.0億重箱,同比增長17%。
石膏板:美廢價格環(huán)比上漲5.6%,煤炭價格有小幅反彈。
上周要聞:
1、新版水泥工業(yè)排放標準3月1日起正式實施;
2、環(huán)保部派督查組赴京津冀重點查水泥等行業(yè);
3、新疆發(fā)布方案不再新增水泥產(chǎn)能;
4、今年沙河將淘汰19家玻璃企業(yè)的21座熔爐;
5、塔牌集團、偉星新材、東方雨虹等發(fā)布業(yè)績快報,南玻集團宜昌200t/d超薄玻璃線點火。
投資策略:
1、關(guān)于水泥,天氣等因素導(dǎo)致需求恢復(fù)較慢,關(guān)注3月份的需求。本周華東、中南部分地區(qū)水泥價格繼續(xù)下行,受節(jié)后嚴寒及雨雪天氣影響,各地需求恢復(fù)較慢。3月份是傳統(tǒng)上每年春夏小旺季的開始,因此也是水泥需求和價格的重要觀察窗口。目前華東各地水泥價格同比仍高出80-120元/噸,我們預(yù)計一季度水泥價格高于去年同期的概率較大,高出的具體幅度則需看3月份需求恢復(fù)情況。本周水泥股出現(xiàn)一定幅度的回調(diào),主要還是受地產(chǎn)利空消息的影響。目前海螺水泥、華新水泥、金隅股份等對應(yīng)14年估值均只有6倍左右,估值優(yōu)勢明顯,我們建議可逢低逐步進行布局。
2、新型建材我們繼續(xù)推薦偉星新材、東方雨虹、北新建材等,近期的回調(diào)也提供了介入的機會。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟下行,地產(chǎn)嚴重下滑。