華潤水泥公布業(yè)績，去年純利為33.38億元，按年增長43.6%。匯豐指潤泥的純利較市場預期高2%，但較該行預期低24%，并擬派末期息0.07元，全年每股派息共0.105元，較該行及市場預期分別高出4%及15%，把目標價由11元下調至10.2元，減幅7.27%，維持增持評級。

匯豐發(fā)表研究報告，指潤泥去年業(yè)績差過該行預期，是由于銷售成本，開銷及行政管理費用(SG&A)高于預期。該行指潤泥的營業(yè)額稍微高于該行預期，但銷售成本較該行預期高5%，而SG&A也按年上升44%，使經營溢利低于該行預期23%，因此上調今年對潤泥銷售成本和SG&A的預測。

該行指，潤泥2013下半年的熟料及水泥平均銷售價格(ASP)，較該行預期高2%，故上調潤泥今年熟料及水泥平均銷售價格的預測，以反映較預期強的價格走勢。該行又下調潤泥今年的盈利預測7%，以反映較高的銷售成本和強勁的平均銷售價格，并指潤泥是內地水泥公司的首選，下行風險是今年低于預期的平均銷售價格。