價(jià)格走勢(shì)

本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上漲0.65%。價(jià)格上漲地區(qū)主要有安徽、江蘇和陜西,不同地區(qū)價(jià)格上調(diào)20-30元/噸;價(jià)格下跌區(qū)域主要是湖南常州和益陽(yáng)等部分地區(qū),下調(diào)幅度20-30元/噸。11月中上旬,盡管下游市場(chǎng)需求表現(xiàn)仍不旺盛,但整體價(jià)格繼續(xù)保持震蕩上揚(yáng)趨勢(shì),主要依靠華東部分地區(qū)企業(yè)執(zhí)行行業(yè)自律推動(dòng)。

華北地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)。APEC峰會(huì)結(jié)束,京津冀地區(qū)停產(chǎn)的水泥生產(chǎn)線、車輛限行以及建筑工程基本都恢復(fù)正常,但下游需求并未出現(xiàn)迅速提升,尤其北京市場(chǎng)部分工程啟動(dòng)較慢。

華東地區(qū)價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。本周安徽和江蘇部分地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。

中南地區(qū)價(jià)格穩(wěn)中走低。

西北地區(qū)價(jià)格再次上調(diào)。11月9日開(kāi)始,陜西關(guān)中區(qū)域?qū)氹u、西安、咸陽(yáng)地區(qū)水泥價(jià)格再次拉漲,低標(biāo)號(hào)走高15元/噸,高標(biāo)號(hào)走高25元/噸。

玻璃價(jià)格:本周全國(guó)玻璃平均價(jià)格下降1元/噸至1169元/噸,跟蹤的7城市中有升有降,上漲的城市有北京、廣州,上漲8元/噸、14元/噸,成都、上海、沈陽(yáng)、濟(jì)南下跌7元/噸、4元/噸、13元/噸、2元/噸。

庫(kù)存變化

水泥:全國(guó)平均庫(kù)容比平均在69.59%,比上周上升近1個(gè)百分點(diǎn),其中東北、中南、西北分別地區(qū)上升1.7個(gè)、2.5個(gè)、3個(gè)百分點(diǎn),其他地區(qū)不變。

玻璃:本周玻璃庫(kù)存繼續(xù)增加,同比上升17%,停窯冷修率小幅提高0.6個(gè)百分點(diǎn)至21.52%。

投資策略:

11月5日發(fā)改委再批7個(gè)鐵路項(xiàng)目,10月以來(lái)發(fā)改委明顯加快了基建項(xiàng)目審批進(jìn)度,10月至今審批通過(guò)的基建投資額近7000億,表明政府對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)決心,尤其是對(duì)明年投資增長(zhǎng)起到推動(dòng)作用,利好明年需求增速,目前,行業(yè)總體景氣下行,但公司之間有所不同,建議關(guān)注個(gè)股為主,繼續(xù)關(guān)注一帶一路相關(guān)公司天山股份、青松建化(受益“一帶一路”建設(shè)和區(qū)域水泥供給高峰已過(guò)供需比向好),前期累積漲幅較大調(diào)整后仍可繼續(xù)關(guān)注,本周河北省政府下發(fā)《河北省鋼鐵水泥玻璃等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能境外轉(zhuǎn)移工作推進(jìn)方案》,鼓勵(lì)水泥等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能向境外轉(zhuǎn)移,開(kāi)拓國(guó)際發(fā)展空間,變過(guò)剩產(chǎn)能為有效產(chǎn)能,促進(jìn)河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),水泥則以冀東水泥為標(biāo)的實(shí)施,利好冀東水泥,繼續(xù)關(guān)注華北水泥股金隅股份、冀東水泥(京津冀治霾深化,華北區(qū)域水泥整合和去產(chǎn)能供給端改善),此外,關(guān)注東方雨虹(受益原材料價(jià)格下降、銷售網(wǎng)絡(luò)布局完善成長(zhǎng)性突出)和北京利爾(整包模式提升公司訂單規(guī)模,海外業(yè)務(wù)將逐步放量)。